中(zhong)國經濟生變局,透(tou)過迷障(zhang)看規律
2020-06-07 14:47 作者︰田曉林 來源︰hao)pan)古智qiang)/span>

近年來中(zhong)國經濟變化顯著,不同經濟主體(ti)身(shen)處其中(zhong),有得有失,冷暖自知。臨近年底,不少(shao)業內(na)人士對未來進行分(fen)析(xi)和(he)展望,但(dan)也有觀(guan)點值得商榷。例如,有的文章將制造業部(bu)門利潤未增加成淨資產項,定(ding)義成資金(jin)跑路和(he)抽離(li)生產環節,口(kou)徑有失嚴謹(jin)。有的將中(zhong)國與周邊國家經濟發展gu)芳虻?員bi),用以暗示中(zhong)國經濟前景。

2008年全(quan)球性的金(jin)融危(wei)機之後(hou),全(quan)球主要經濟體(ti)在宏觀(guan)經濟方面(mian)出現zhi)擻牘?shu)十年經濟發展積累經驗顯著不同的特征(zheng),經濟金(jin)融學的範(fan)式也需要重新認(ren)識提煉。貨幣(bi)政策單兵獨進,財政改革相對滯後(hou);量化寬松和(he)債務杠桿是這(zhe)個時期的主要特征(zheng)。由此也導致了主要經濟體(ti)內(na)部(bu)和(he)經濟體(ti)之間積累了新的矛盾(dun)。從經濟體(ti)內(na)部(bu)的產業部(bu)門看,貨幣(bi)刺激(ji)很容易向市(shi)場(chang)傳遞扭曲的價格信(xin)號(hao),刺激(ji)市(shi)場(chang)主體(ti)擴大事實上已(yi)經趨(qu)于平(ping)衡或(huo)稍有不足(zu)的產能。從經濟體(ti)內(na)部(bu)的資產部(bu)門看,貨幣(bi)刺激(ji)使流動性迅速流向房地產、金(jin)融等資產價格部(bu)門,形(xing)成價格較快上行,進而(er)誘致社會資金(jin)從制造業、服(fu)務業等ren)嘍緣褪找娌bu)門中(zhong)游離(li)出來,轉(zhuan)移到金(jin)融、地產這(zhe)些(xie)高杠桿、更高收益部(bu)門。隨著時間的推移,資本推動的產業結構變動和(he)制造業相對過剩,以及政府(fu)、企業和(he)居民等經濟主體(ti)杠桿率快速上升,都(du)給宏觀(guan)經濟長(chang)期穩(wen)定(ding)性帶來威(wei)脅,經濟總需求通過貨幣(bi)擴張來改善的空zhan)湓嚼叢叫 A硪環矯mian),早期的全(quan)球貨幣(bi)刺激(ji)給不同國家和(he)地區帶來的效果不同,一些(xie)政治穩(wen)定(ding)、人口(kou)年輕、總需求潛力大的發展中(zhong)國家受益更多,經濟發展也更快;對于一些(xie)現代經濟趨(qu)于完善的發達國家,貨幣(bi)擴張邊界一再(zai)突huang)貧er)社會改革相對滯後(hou),客觀(guan)上擴大了原有的財富不huang)膠猓 xing)成了金(jin)融危(wei)機以來代際沖突、民粹(cui)主義和(he)孤立主義思潮(chao)的興起,給全(quan)球社會穩(wen)定(ding)和(he)治理帶來潛在隱患。上述經濟不穩(wen)定(ding)性和(he)社會潛在的隱患,在當(dang)今人員信(xin)息流動快速背景下交織匯(hui)集,很容易被(bei)放大和(he)傳染。

實際上,從發達國家已(yi)有的經驗看,產能效率提升、制造業佔(zhan)比(bi)下降和(he)產業集中(zhong)度(du)提高等是現代經濟體(ti)長(chang)期趨(qu)勢。近年來我國產業結構變動特征(zheng)十分(fen)明顯,部(bu)分(fen)大型地產公司、大型互聯網公司和(he)大型醫藥公司等變得更強(qiang)大了,也吸收了更多資本。這(zhe)些(xie)公司中(zhong)民營、外(wai)資比(bi)例並(bing)不低。另外(wai),從國資成分(fen)佔(zhan)比(bi)較多的能源市(shi)場(chang)看,由于近些(xie)年能源結構快速變化,清(qing)潔能源和(he)可循環能源佔(zhan)比(bi)快速上升,以及能源總需求放緩等原因,火電(dian)行業相對過剩,不少(shao)火電(dian)企業經營出現困難。市(shi)場(chang)的變化並(bing)不對所有制的背景厚此薄彼。

同時bi)燦ying)看到,金(jin)融危(wei)機之後(hou)世(shi)界各國在經濟發展上xian)芴ti)取得發展成就,對于社會發展和(he)民生改善功莫大焉(yan)。我國在金(jin)融危(wei)機期間的各項政策措施對于緩解經濟下行,維護(hu)世(shi)界經濟穩(wen)定(ding)作出了巨大的貢獻(xian),中(zhong)國經濟增長(chang)給全(quan)球經濟增長(chang)的帶動作用不可低估(gu);中(zhong)國經濟也由過去總體(ti)跟隨狀態,發展到至(zhi)少(shao)在制造業領(ling)域(yu)的波動已(yi)經成為全(quan)球經濟相關(guan)領(ling)域(yu)的先行指(zhi)標。近年來,中(zhong)國經濟增速雖有下降,但(dan)是在總量龐大、環境資源、人口(kou)結構等約束下,中(zhong)國經濟的結構持zhong)you)化,金(jin)融支付、電(dian)信(xin)、高鐵、基礎教育等基礎設施的進一步完善,為全(quan)國統一大市(shi)場(chang)的形(xing)成和(he)經濟結構轉(zhuan)型升級(ji)提供了牢(lao)固的基礎,中(zhong)國經濟保持長(chang)遠(yuan)穩(wen)健(jian)發展是qiang)善詰摹5dang)bi)輝詵 構討zhong),也出現zhi)松shao)數(shu)“一哄而(er)上”,政策執行隨意性強(qiang),甚至(zhi)“一刀切”等問題,給微觀(guan)經濟活動和(he)經濟主體(ti)帶來一定(ding)損失。問題導向,不斷完善,這(zhe)也正是十九屆(jie)四(si)中(zhong)全(quan)會推ping)抑衛砟芰ο執 鬧匾 齜 愫he)政策內(na)涵。

總體(ti)上看,近年經濟結構出現明顯分(fen)化,與產能過剩、金(jin)融去杠桿、人口(kou)結構等都(du)有關(guan)系,產業集中(zhong)度(du)的上升也的確給中(zhong)小企業造成不小壓力,但(dan)是,市(shi)場(chang)經濟總是變動不居。增速放緩後(hou),過去依靠(kao)總量擴展獲取紅利的商業模式必然需要改變,企業應(ying)深(shen)入研究(jiu)經濟結構和(he)產業結構變動帶來的機遇和(he)挑(tao)戰,不斷充實自身(shen)實力,培育鞏(gong)固競爭優(you)勢,妥善控制盲目擴張和(he)加杠桿風險(xian),主動適應(ying)供求規律變化,才能在不斷變化的“商海”中(zhong)順利遨游。


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